Yield Farming - Was steckt dahinter?

Blockchain eröffnet verschiedene Investmentstrategien

Mit dem Durchbruch des Bitcoins hat sich seither der Krypto-Markt stetig verändert und dem herkömmlichen Finanzwesen einen ernstzunehmenden Konkurrenten beschert. Der Bereich des Decentralized Finance (DeFi) entwickelt sich sehr schnell. Eine dieser Entwicklungen nennt sich Yield Farming. Geschickten Farmern gelingt es, mithilfe ihrer Krypto-Währungen Renditen zu erzielen, die im herkömmlichen Finanzwesen kaum vorstellbar sind. Prozentsätze von über 100 % sind keine Seltenheit. Die Schattenseite dieser verlockenden Gewinnversprechen sind hohe Risiken. Finden sie mit uns heraus, was hinter dem Yield Farming steckt und in welchem Zusammenhang es zur Blockchain-Technologie steht.

Yield Farming und DeFi

Was steckt also dahinter bei diesem Begriff? Beim Yield Farming geht es darum, mithilfe verschiedener Investmentstrategien im Krypto-Sektor möglichst hohe Renditen zu erzielen, indem man sein eigenes Krypto-Kapital anderen zur Verfügung stellt. „Yield“ leitet sich aus dem Englischen ab und bedeutet Ertrag. Genau wie der Landwirt, der versucht den bestmöglichen Ertrag aus seiner Ernte zu holen, versucht der Yield Farmer seine Kryptowährungen im DeFi-Markt so geschickt anzulegen, dass er daraus eine möglichst hohe Rendite erzielt. Der eigentliche Begriff wurde vom Krypto-Sektor übernommen und ist nur ein Sinnbild für einen Prozess, mit dem Krypto-Anleger Gewinne generieren.

Im herkömmlichen Finanzwesen denkt man im Falle von Krediten immer an eine Bank. Banken haben eine traditionelle Bedeutung bei der Vergabe von Krediten. Und vor der Blockchain konnte man sich ein Finanzwesen ohne einen institutionellen Dritten nicht vorstellen. Mit der Blockchain-Technologie lassen sich Transaktionen allerdings ohne eine dritte Institution sicher abwickeln. Die Sicherheit von Transaktionen wird über die Blockchain selbst gewährleistet. Mit dem Voranschreiten des DeFis sind so auch Finanz- und Investmentmodelle auf Basis der Blockchain möglich geworden. Genau diese Investmentmöglichkeiten versuchen Yield Farmer für sich zu nutzen.

Die verschiedenen Krypto-Handelsplattformen machen sich über ihre Protokolle die Besonderheiten der Blockchain Ethereum zu Nutze und bieten ihren Nutzern unterschiedliche Möglichkeiten an, mit ihren Krypto-Währungen Gewinne zu erzielen. Beim Yield Farming machen sich Farmer wiederrum die unterschiedlichen Investmentmöglichkeiten zu Nutze, um hohe Renditen einzufahren. Staking, Lending, Borrowing und Liquidity Mining gehören zu den wichtigsten Methoden. Jede einzelne dieser Investmentmöglichkeiten hat seine Vor- und Nachteile. Letztlich macht einen guten Yield die Kombination der verschiedenen Investmentmöglichkeiten aus.

Krypto-Mining vs. Liquidity Mining

Wer Interesse am Bitcoin zeigt, kommt am Krypto-Mining nicht vorbei. In diesem Prozess validieren die Teilnehmer einer Blockchain eine Information auf der Blockchain und schaffen so einen Konsens unter allen Teilnehmern der Blockchain. Beim Bitcoin erfolgt dieser sogenannte Proof-of-Work über den Einsatz von Rechenleistung, der im Anschluss belohnt wird. Der Miner erhält so für seinen Rechenaufwand eine geringe Vergütung in Form von Bitcoins.

Beim Liquidity Mining läuft der Prozess anders ab. Anstatt Rechenleistung zur Verfügung zu stellen, wird ein bestimmter Betrag einer Kryptowährung in sog. Liquidity Pools gesammelt und für andere Nutzer bereitgestellt. Aus dem Liquidity Pool kann sich ein anderer Teilnehmer dann einen Betrag herausnehmen, ähnlich wie bei einem Kredit. Für die Bereitstellung erhält der Liquidity-Geber dann je nach Protokoll eine Vergütung in Form der jeweiligen Krypto-Währung. Bei diesem Prozess werden neue Coins generiert und die Menge der Krypto-Währung steigt durch das Liquidity Mining. Für Liquidity-Geber arbeiten ihre bereits vorhandenen Coins also und erzeugen neues Krypto-Kapital. Dieser Vorgang geschieht in der Regel automatisch und wird mithilfe von smart contracts abgewickelt. Smart contracts sind im Krypto-Sektor allerdings mit einem gewissen Risiko verbunden.

Ein smart contract zeichnet sich dadurch aus, dass über festgelegte Bedingungen im Programmcode automatisch Transaktionen oder Protokolle ausgeführt werden, sofern die vorgegebenen Bedingungen vorliegen. Im Krypto-Sektor erhält man so den Vorteil, sich nicht selbst um eine hohe Anzahl von Transaktionen kümmern zu müssen, sondern diese anhand von festgelegten Bedingungen automatisch ablaufen lassen zu können. Weil der gesamte DeFi-Markt allerdings noch kaum gesetzlichen Regulierungen unterlegen ist, sind die Sicherheitsstandards zwischen einzelnen Handelsplattformen sehr unterschiedlich. Man kann sich also auch sehr geringen Sicherheitsstandards ausgesetzt sehen und das Risiko, Opfer eines Hackangriffs zu werden, steigt dadurch.

Staking, Lending und Coins

Beim Yield Farming geht es stets darum, dass man seine Liquidität einer Plattform zur Verfügung stellt und dann dafür anteilig Gebühren oder Coins erhält. Das sog. Staking nutzt ebenfalls vorhandenes Krypto-Kapital, um nach dem Staken eine Belohnung in Form von Coins zu erhalten. Es zeichnet sich dadurch aus, dass man sein vorhandenes Krypto-Kapital auf der Blockchain sperrt, um so neue Blöcke auf der Blockchain zu validieren. Je mehr Coins auf der Blockchain für den sog. Proof-of-stake zur Verfügung gestellt werden, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, einen neuen Block zu validieren und so auch eine Belohnung dafür zu erhalten. Das Staken als Investmentmethode lohnt sich also besonders, wenn man bereits viel Krypto-Kapital zur Verfügung hat. Der Proof-of-Stake ist anders als der Proof-of-Work nicht so rechenintensiv und erzeugt damit auch kaum Stromkosten.

Neben dem Staking kann das sog. Lending als Investmentmöglichkeit interessant sein. Hierbei werden keine neuen Coins erzeugt, sondern vorhandene Coins gegen einen Zins verliehen. Und auch hier lohnt sich Lending besonders, wenn man viel Krypto-Kapital bereitstellen kann. Die Transaktionsgebühren fallen dann im Vergleich zum Gewinn deutlich geringer aus. Die verschiedenen Investmentmöglichkeiten unterscheiden sich im Detail voneinander. Es lohnt sich genau hinzuschauen, um den höchstmöglichen Gewinn erzielen zu können.

Im Vergleich zum herkömmlichen Finanzwesen entwickelt sich der DeFi unfassbar schnell. Verschiedene Plattformen haben mit unterschiedlichen Protokollen einen jungen Markt geschaffen, der sich stetig verändert. Neue Akteure locken mit unschlagbaren Angeboten. Es kann sich für neue Anbieter beispielsweise rentieren, über Lockangebote neue Nutzer heranzuholen. Diese meist zeitlich begrenzten Angebote sind im Vergleich zu Konkurrenten unterm Strich wesentlich günstiger, weil beispielsweise die Gebühren für kurze Zeit vollständig von dem Anbieter übernommen werden. Gegenüber dem herkömmlichen Finanzwesen sind aufgrund der technischen Möglichkeiten so neue Investmentmodelle möglich. Um als Yield Farmer erfolgreich am Markt teilnehmen zu können, muss man die kleinsten Trends erkennen und flexibel reagieren können. Krytop-Währungen liegen in aller Regel nicht lange an einem Ort und es zahlt sich aus, besonders schnell zu agieren.

High risk, high reward

Die Renditen, die mit dem Yield Farming erzielt werden können, übersteigen herkömmliche Investmentmethoden deutlich. Insbesondere in Zeiten der Niedrigzinsen könnte das Yield Farming eine interessante Alternative für Investoren sein. Es müssen allerdings auch die Risiken bedacht werden. Aufgrund noch fehlender staatlicher Regulierung in dem Krypto-Sektor müssen Ausfälle vollständig von den Akteuren getragen werden. Das Risiko wegen eines Hackerangriffs sein Kapital zu verlieren, ist ebenfalls deutlich höher als im herkömmlichen Finanzsektor. Hinzu kommt, dass man beim Yield Farming sehr flexibel sein muss und ein hoher Aufwand betrieben werden muss, um stets auf die neusten Trends reagieren zu können. Fällt der Kurs einer Kryptowährung von heute auf morgen und man reagiert nicht rechtzeitig genug, kann der Einsatz schnell verloren sein. Nichtsdestotrotz stellt der DeFi-Markt und das Yield Farming eine moderne und sich schnell entwickelnde Branche mit viel Potential dar.

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